三、投资类别
投资活动可以进行如下划分:
(一)按照投资对象,分为证券投资与实物投资
证券投资是指投资者(法人或自然人)买卖股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品,以获取利息和资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。
实物投资是对实物财产或有形的个人财产的投资。实物财产是指土地、建筑物和永久性附属于土地的财产、知识和可以运用这些资产的人力资本等。有形的个人财产包括黄金、艺术品、古玩和其他有价收藏品。
实物资产对社会生产力有直接的贡献,而金融资产对社会生产力只有间接的作用,
(二)按照是否委托他人,分为直接投资和间接投资
直接投资指投资人直接购买的证券或实物。比如投资人购买了一只股票或债券,就是进行了一项直接投资。
间接投资是指对于投资组合产品进行的投资,这个投资组合通常由各类证券组成,或由证券和各种实物共同组成。这些投资组合一般是为了满足一个或多个投资目标而构造的。例如,对共同基金的投资就是间接投资,购买一个单位的共同基金,只是取得了该投资组合中一个单位的索取权,而非对某一证券的索取权。
(三)按照投资工具,金融投资分为债券、股票和衍生金融工具投资
债券表示持有人借出资金以换取在未来给定的时间取得利息和收回本金的权利。当投资人购买一只债券时,实际是将钱借给了债券发行人,债券发行人承诺在约定时间内偿还本金和支付利息。
股票代表的是一个企业或资产的持续所有权,股权投资往往与一项特殊的资产相联系,例如上市公司的普通股。
衍生证券既不是债券也不是股票。衍生证券的价值“衍生于”其标的资产,例如期权就是一种衍生证券。期权的投资人拥有以某一指定的价格在指定的时间期限内买入或卖出标的资产的权利。尽管不像债券和股权投资那样大众化,但是期权和其他衍生类证券投资在近年内有非常迅猛的发展。
(四)按照风险高低,分为低风险和高风险的投资
由于投资活动所产生的收益都是在将来的某个时间点发生,因此收益是不确定的,即存在风险。
投资的风险取决于投资的类型,例如股票投资的风险一般被认为高于债券投资。低风险投资一般被认为是比较安全的,能获得正的投资收益。而高风险投资往往是那些被认为具有投机性的投资,这些投资的收益往往具有很高的不确定性。
投机(speculation)也是一种投资,它是一种高风险投资。由于投机活动的高风险性,因此对投机的预期收益也比较高。应该指出的是,投资和投机都不是赌博,赌博只是一种概率游戏。
(五)按照期限长短,分为短期和长期投资
短期投资一般指投资期间小于1年的投资。长期投资指投资期间长于1年的投资。例如,股票从理论上讲具有无限生命,前提是该公司不破产。应该说投资人在资本市场上总可以找到与自己的投资区间相匹配的长期或短期投资。
(六)按照投资地域, 分为国内和国外投资
国内投资指在境内对本国证券或实物的投资。国外投资是指对境外证券或实物的投资。在15~20年前,我国的个人投资者一般只能进行国内投资。由于资本市场的全球化发展,国外投资对国内投资者具有越来越大的吸引力,他们可以以更低的风险获得更高的回报,因此也有越来越多的投资人将国外投资纳入自己的投资组合中。
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